Ambas sociedades (Hines y Grupo Lar) han realizado la oferta a través de la sociedad Helios RE, controlada en un 7,5% por el Grupo Lar Retail Investments y en un 62,5% por HEREP III. Asimismo, la OPA se lanza sobre la totalidad de las acciones de Lar España, a excepción de las que están en poder de Grupo Lar y su presidente, Miguel Pereda, que suman el 10,15%.
La oferta está condicionada a una aceptación de, al menos, 37.598.462 acciones de Lar España, que representan el 50% de las acciones a las que efectivamente se dirige la oferta, a que no se produzcan modificaciones estatutarias relevantes ni estructurales, a que el perímetro de activos inmobiliarios no varíe y a que no se produzcan cambios materiales en la posición de deuda neta y efectivo.
Plazo de aceptación hasta el 16 de diciembre
Superado el trámite de la CNMV, la Oferta Pública de Compra requiere ahora de la aceptación del accionariado de Lar España, que ya comunicó en sus últimos resultados trimestrales de octubre que Helios había recibido el compromiso de aceptación de más del 50% de sus accionistas.
En concreto, el periodo de aceptación de la OPA comenzará este lunes 2 de diciembre y se extenderá hasta el próximo 16 de diciembre.
Durante el periodo de aceptación, los accionistas que lo deseen podrán aceptar la oferta propuesta por Helios y obtener una contraprestación que consiste en el pago en efectivo de 8,30 euros por acción.
Financiación de la OPA
Una vez obtenido el visto bueno del accionariado, Helios financiará la oferta con una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por por Banco Santander y Morgan Stanley. De hecho ya se ha presentado un aval bancario emitido por el Banco Santander por un importe de 624 millones de euros, que garantiza la totalidad del pago de la contraprestación de la oferta.
La intención de las partes es optimizar aún más la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60% LTV ('loan to value'), decisión que ha llevado a Fitch a situar la firma en vigilancia negativa.
Lar España en cifras
Con 12 activos inmobiliarios, incluyendo 9 centros comerciales (contando el C.C. Albacenter) y 3 parques comerciales (entre los que se incluye el Parque Comercial Abadía en Toledo), valorados en cerca de 1.400 millones de euros, la cartera de Lar España tiene cerca de 500.000 metros cuadrados en alquiler (SBA) y una ocupación actual del 95,3%.
Las ventas declaradas por los más de mil inquilinos de la compañía ascendieron a 1.058 millones de euros en 2023, un 8% más que el año anterior. De hecho, en ese mismo año la ocupación de los activos de Lar se fijó por encima del 97%. Asimismo, la tasa de esfuerzo media de sus inquilinos es de alrededor del 10% y el cobro efectivo roza el ciento por ciento.
A lo largo del pasado año, los centros y parques comerciales de Lar España recibieron 76,2 millones de visitantes, un aumento del 3,7% sobre 2022, y la ocupación aumentó al 97,1%, cincuenta puntos básicos más que el año anterior.
En relación con la gestión de los activos inmobiliarios de Lar España, Helios tiene previsto poner en marcha un paquete de medidas concretas orientadas a optimizar la ocupación de los locales comerciales, la gestión de las rentas de alquiler y el desarrollo de planes de oferta comercial y de servicios a clientes, reforzar la estrategia de ESG, además del mantenimiento, seguridad y marketing en cada uno de los activos.